股指周报：市场缩量回调考虑阶段性做空

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发布时间：2020-05-18 来源：原创作者：冠通期货

行情分析：

在上周周度报告中：“提出市场调整或将延期”的观点，结合一周盘面来看，沪深300 和上证50 股指期货短期头部特征明显，中证500 指数表现相对偏强，但缩量滞涨。4 月主要经济指标全面公布，投资消费指标仍继续保持回升，但复苏企稳仍需要观察。

消息面：美国商务部于当地时间5 月15 日针对华为公司出台出口管制新规。我方回应：“坚决反对，并将采取一切必要措施”

当前疫情下，经济复苏仍是美方主要诉求，短期牺牲经济加剧冲突的可能型较小。

回归经济基本面，在逆周期的大环境下，政策刺激将带来行业复苏的分化，下周四两会将召开，日历效应的影响也将减弱，市场将重回调整。

从周度交易策略来看，建议做空沪深300 和上证50 指数。

风险点：疫情初现反复，复工延迟。海外疫情大爆发！

以标的指数上方缺口，作为观察指标

沪深300 指数：第一：3987-4028.43 第二：4091.27-4135.39上证50 指数：2924-2962

中证500 指数：5507-5587.93

操作建议：

1、重点推荐期权做空策略(目前20 日历史波动率也处于相对低位)，可以考虑建仓IO-2006-P-3750。

2、做多上证50 股指期货，同时做空中证500 股指期货，等市值套利。适合稳健型投资者长期参与，建议关注市值比价套利。

3、股指期权建议牛市基差策略：买IO-C-3900、卖出IO-C-41004、多IC2009 合约、空IC2006 合约套利

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