时 事 热 点

1、墨西哥湾石油生产商开始为风暴登陆做准备 部分生产商已关闭平台。预计下周第14号热带低气压和热带风暴劳拉将登陆墨西哥湾地区，美国墨西哥湾的石油生产商目前正处于确保其业务安全的初始阶段。其中英国石油公司已开始关闭其在墨西哥湾的四个钻井平台的生产。英国石油公司还表示，已开始疏散平台上的工作人员，并确保海上设施的安全。壳牌同样“在工作活动和条件允许的情况下”，已开始撤离部分离岸设施的非必要人员。壳牌表示，目前石油生产没有受到影响，正在努力确保钻井作业的安全。英国石油和壳牌是美国海湾地区最大、最活跃的两家石油生产商。

2、富国银行分析师Roger Read：在风暴登陆墨西哥湾前炼油厂不太可能大规模关闭，但墨西哥湾沿岸的许多炼厂都处于更广泛的“危险地带”。在石油市场普遍供过于求的情况下，暂时停产从宏观来看应是一件积极的事。但由于预计油价不会对风暴影响作出反应，这对直接受到影响的产油国而言料是一个负面事件。

行 情 解 读

原油

供给端，整体变化不大，OPEC+按照减产协议，在8月减产共计854.2万桶/天，美国原油产量维持在1070万桶/天。需求端，全球原油需求逐渐回升，警惕美国大选政治不确定性风险以及疫情二次爆发的风险。库存端，原油、汽油、库欣原油库存下滑，馏分燃料油库存高居不下，库存压力稍有缓解，库存下降至往年正常水平仍需一段时间。基金持仓方面，原油多空比下滑，汽油、取暖油、柴油多空比上升。短期，原油价格振荡运行；长期，供需格局逐渐改善，油价重心上移。

8月20日，新加坡高硫燃料油对Brent裂解价差为-35.88美元/吨，环比上升10.3美元/吨；低硫燃料油对Brent裂解价差为18.12美元/吨，环比上升4.3美元/吨；低硫燃料油和高硫燃料油价差为54美元/吨，环比下降6美元/吨。库存端，各地燃料油库存变动不一致，富查伊拉燃料油连续三周去库，ARA地区燃料油库存增加，库存压力稍有缓解，但仍然存在。需求端，新加坡货物吞吐量和抵港船只继续回升，船用燃料油销量增加，燃料油需求逐渐好转。短期，燃料油价格跟随原油振荡运行；长期，待船舶市场需求恢复，价格重心也将有所上移。

长期，FU和LU低位多单持有。

沥青以振荡思路对待。

截至8月21日，广州液化气市场价为2948元/吨。供给端，华南地区炼厂液化气供应维稳；码头到船相对较多，进口气供应压力较大。需求端，当前为液化气需求淡季，MTBE和烷基化开工率下滑，下游阶段性补货后转入消化。库存端，华南和华东码头液化气库存小幅增加，但均低于去年同期，库存压力不大。近期液化气基本面变动不大，待需求旺季到来，现货价继续上行，期现价差将继续回归。

PTA

周五夜盘，PTA期货价格震荡运行，01合约报收3730元/吨，09合约报收3546元/吨。

现货市场，主流现货基差在01贴水195元/吨，商谈区间在3525-3550元/吨。仓单报盘在09贴水24附近，递盘在09贴水17元附近。9月上货源报盘在01贴水185附近，递盘在01贴水190附近。

华彬石化140万吨装置计划近几日降负运行，扬子石化60万吨装置预计将重启。8月整体检修落地较多，PTA工厂开工负荷目前在87.85%，环比7月下旬大约收缩5个百分点。需求端，江浙涤丝产销整体偏弱，平均估算在4成。CFR中国主港PX价格为550.67美元/吨，以此估算PTA加工费为627元/吨。PTA的社会库存目前在385万吨左右，尽管不断落地的检修可以缓解库存的压力，但只是将供需矛盾后移，不改疲弱的基本面格局。我们预计后期期现价格继续弱势震荡为主。

乙二醇01主力合约报收3886元/吨，日内价格整体震荡运行。

现货市场商谈3700-3710元附近，9月下期货报3755元/吨。外盘市场窄幅整理，船货主流报盘455美元/吨。

煤制乙二醇开工率目前维持在34%附近，油制乙二醇开工率变化不大，综合开工率稳定在53%附近，处于历史低位。上周进口到港量大约在24万吨左右，整体处于较高水平。近期海外装置检修增多，进口收缩预计将会在8月后期逐步显现出来。石脑油一体化装置目前整体在盈亏平衡附近徘徊，原油价格偏强运行下，将在成本端给予支撑。需求恢复预期叠加边际产能的成本支撑，我们预计乙二醇01合约整体偏强运行。

品 种 点 评

LLDPE

行情解读：

昨日PE现货市场价格跌50元左右，进口货源方面，有听闻伊朗船货靠港太仓，价格约1280元/吨，目前PE港口库存压力较小。本周装置负荷率93.11%较上周上涨1.48%，线性生产比例34.44%，目前产业利润情况良好，装置供应或将处于较高位置，短期供应增加，现货价格或将承压，目前PE库存位置整体偏低，可关注去库情况和装置检修情况。农膜需求较往年低，但农膜贸易家开始加大对于农膜储备，厂家开机稍微小幅回升，整体来看，需求继续跟进中，短期难有较大改观。

操作建议：

上周五夜间L2101震荡运行，目前处于布林带中轨上方，短期内L2101将延续震荡运行走势，区间6900-7200，可区间波段操作。

PP

行情解读：

昨日PP现货市场价格部分跌50-80元/吨，市场窄幅偏弱调整。PP周度装置负荷率91.29%，较前一周减少0.07%，开工仍处高位，近期装置检修较少，短期内供应压力不减。拉丝生产比例31%，均聚小幅下滑至10%，纤维生产比例约14%，本周检修损失量4.8万吨，较上周增加0.1万吨，目前PP三大库存逐渐走高，去库速度或将进一步放缓。下游塑编开工率53%，BOPP开工率62%，注塑开工率58%，总体开工率较上周持稳，企业多按需采购，进入9月以后，需求或将有所改善。

操作建议：

上周五夜间PP2101震荡上行，短期内PP2101将延续区间震荡，区间7300-7700，可区间波段操作。